Китай начал активно шантажировать Европу

Поднебесная переносит торговые войны в финансовую сферу, негласно ставя антикризисную помощь в прямую зависимость от успешного продвижения своих товаров на европейских рынках

ПОСЛЕ долгого перерыва Китай снова начал покупать долги Соединенных Штатов. Согласно данным ежемесячного отчета Министерства финансов о международных потоках капитала (TIC), в январе 2012 года Пекин увеличил объемы вложений в казначейские ценные бумаги США приблизительно на $8 млрд. — до $1,160 трлн. против $1,152 трлн. в декабре. Вторым по весу держателем долговых бумаг остается Япония, увеличившая свой портфель на $21 млрд. — до рекордных $1,079 трлн. Третьим по величине кредитором США стали страны — экспортеры нефти, вложившие в treasuries часть сверхдоходов, полученных от роста сырьевых котировок (порядка $227 млрд.).

Решение Поднебесной покупать гособязательства США стало довольно неожиданным. Поскольку в прошлом году КНР не только прекратила вложения в американские долговые бумаги, но и стала потихоньку от них избавляться, посеяв на рынке панические ожидания возможного массового сброса treasuries. "В конце 2011 года суммарный объем китайских вложений в американские гособлигации составлял $1,15 трлн., что на $156 млрд. меньше, чем по состоянию на 30 июня. То есть в течение второго полугодия прошлого года Поднебесная сокращала вложения в американские активы. Это было обусловлено широкой диверсификацией золотовалютных резервов Китаем на фоне всеобщей нестабильности как в США, так и в Европе", — рассказал "k:" эксперт аналитического отдела компании SystemForex Сергей Борийчук. Многие аналитики тогда прогнозировали, что сэкономленные на американских бумагах средства китайские власти инвестируют в Европу, являющуюся одним из крупнейших торговых партнеров Пекина. Представители КНР неоднократно заявляли, что вопрос помощи Старому Свету будет рассмотрен со дня на день. В начале марта министр иностранных дел КНР Ян Цзечи подтвердил готовность Пекина поддерживать Евросоюз. "Мы всегда поддерживали стабильность евро и европейских финансов своими способами. Мы и дальше продолжим инвестирование в Европе в целях достижения взаимной выгоды", — заявил он. Однако ни механизмы оказания поддержки, ни конкретный объем финансирования так и не были озвучены. Хотя накануне выступления министра газета China Daily сообщала, что Китайская инвестиционная корпорация (China Investment Corp., CIC) планирует потратить $30 млрд. на инвестиции в переживающие долговой кризис европейские страны.

Нынешняя смена курса Поднебесной ставит под сомнение ее желание вкладывать деньги в спасение Европы от незатухающего кризиса. "Условия, которые предлагает Европа, невыгодны Китаю. Конечно, это негативно скажется на ЕС, ведь КНР была для него мощным источником финансирования. Наряду с сокращением расходов Европа вынуждена будет искать других инвесторов. Не исключено, что сейчас изменится цепочка движения денег: китайские деньги пойдут в США, а уже американские — в Европу", — допускает директор агентства "IBI-Рейтинг" Григорий Перерва. Камнем преткновения для выполнения финансовых обещаний Китая может стать и обострение торговых конфликтов. В конце февраля Министерство торговли КНР прозрачно намекнуло Еврокомиссии, что расследование в отношении ввезенных в ЕС китайских специализированных видов стали может "подорвать совместные усилия по борьбе с долговым кризисом в еврозоне". Недовольство Поднебесной вызвали начатые Брюсселем проверки по жалобам европейских производителей, утверждающих, что импорт из Китая указанной продукции наносит им ущерб и не соответствует правовым нормам международной торговли. Министерство подчеркнуло, что "сильно разочаровано" началом расследования, которое посылает "сигнал движения к торговому протекционизму". В нынешней ситуации такой упрек прозвучал прямой угрозой. Хотя торговые споры между Китаем и ЕС — дело вполне обычное, ранее они никак не влияли на переговоры об оказании антикризисной помощи. Эксперты считают, что возможный отказ поучаствовать в европейском фонде финансовой стабильности может быть использован Китаем также для шантажа Европы, упорно отказывающейся признавать его в качестве страны с рыночной экономикой.

"Если Поднебесная категорически откажется участвовать в наполнении европейского стабфонда, источниками финансирования для Европы могут стать МВФ, страны — лидеры Евросоюза, такие как Германия и Франция, а также страны БРИКС. Последние, скорее всего, будут не напрямую участвовать в стабилизационных фондах, а увеличивать свою долю в МВФ, который в свою очередь сможет участвовать в наполнении стабилизационных проектов вместе с ЕЦБ", — полагает Сергей Борийчук. Финансовая подушка, которую планируется использовать для спасения стран Старого Света от кризиса, также может быть увеличена за счет объединения средств временного стабилизационного фонда (European Financial Stability Facility) и постоянно работающего антикризисного механизма European Stability Mechanism (ESM). 

В настоящее время в распоряжении EFSF остается порядка 250 миллиардов евро. 

В ESM, формирование которого планируется начать уже в этом году и завершить в 2015-м, предполагается внести еще 500 млрд. евро. Средства объединенного механизма могут быть использованы для защиты от разрастания долгового кризиса в Испании и Португалии, которые сейчас могут оказаться на пороге дефолта.

В то же время эксперты не исключают, что скупка казначейских бумаг США Китаем — лишь хитрый ход, который тот использует для предотвращения слухов о предстоящей массовой распродаже treasuries. "Тенденция к сокращению объемов покупки этих бумаг сохраняется. Позиция по ним остается ниже отметки в $33 млрд. в течение последнего года. Это означает, что Пекин продолжит покупать их, но в меньших объемах. Очевидно, массовый сброс этих бумаг на рынке окажет влияние на цену, а соответственно на объем резервов КНР. Поэтому Китай заинтересован в поддержании цен на американские казначейские бумаги", — полагает директор аналитической группы DaVinci AG Анатолий Баронин. Немаловажным остается и политический фактор. Наличие в портфеле увесистой доли американских казначейских бумаг дает возможность Пекину иметь более сильные позиции в переговорах с Соединенными Штатами, что особенно важно в условиях торговой войны, которую США продолжают вести с Поднебесной.