Курс доллара vs цены: эксперты рассказали, почему при укреплении гривны цены не снижаются

Гривна укрепляется, а цены в Украине не падают, в частности, из-за инерционности: предприниматели, импортируя товар, закладывали значительно выше курс и не переносят эффект на потребителей сразу. Об этом заявил заместитель председателя Национального банка Украины Дмитрий Сологуб. Насколько это объяснение соответствует действительности, и почему при ослаблении гривны цены растут, а при усилении – не меняются, изданию "Комментарии" рассказали эксперты.

Курс доллара vs цены: импортеры в выигрыше

Руководитель отдела аналитики компании Forex Club Андрей Шевчишин отмечает, что описанная практика действительно используется рынком.

"Предприниматели осознают временность текущих уровней курса. С одной стороны, есть опыт предыдущих лет, а с другой стороны, они оценивают информационный фон и следят за прогнозами авторитетных институций, которые указывают на девальвацию к уровням 27 грн. за доллар, – поясняет эксперт. – Проводя бюджетирование раз или два раза в год, предприниматели закладывают завышенный курс с учетом возможных курсовых колебаний. Импортируя товар за доллары, предприниматели и компании реализуют его в течение длительного времени за гривны. В период реализации может произойти ослабление гривны, в результате чего полученных средств для закупки новой партии товара может не хватить, а значит лучше заложить завышенный изначально курс в цену реализации".

Шевчишин подчеркивает, что укрепление гривны повышает доходность импортеров. Компании импортеры с высокой оборачиваемостью капитала или быстрым периодом реализации продукции могут снижать отпускные цены, проводить аукционные распродажи, поскольку для них девальвационный риск ограничен коротким периодом.

"Но даже такие импортеры, оценивая конъюнктуру рынка и цены конкурентов, предпочитают придерживать отпускные цены, чтобы накопить запас прочности для будущих периодов, – подчеркивает аналитик Forex Club. – При ослаблении гривны цены импортеров, как правило, растут, если есть угроза изменения курса, ранее заложенного в бюджет. Если предположить, что компания заложила на текущий год курс 27 грн. за доллар, а сейчас гривна торгуется на уровне 25 грн. за доллар, то, скорее всего, до отметки 26,5 грн. за доллар импортеры не будут повышать цены на свою продукцию".

Курс доллара vs цены: составляющие стоимости товаров

Экономист Иван Никитченко также согласен с пояснениями представителя НБУ.

"В цене любого товара присутствует не только его себестоимость (закупочная цена, транспорт, налоги, коммуналка и т.д.), но и риск. К сожалению, в Украине этих рисков много. Это и риск изменения курса, – подчеркивает Никитченко. – Несмотря на то, что в этом году курс укрепился, все хорошо помнят, что он у нас может "улетать" очень резко в другую сторону. Плюс, даже правительство закладывает в бюджет-2020 курс 27 грн/долл. Бизнесмен, покупая товар сегодня, в цену закладывает стоимость следующей партии товара – а ее он может купить уже по курсу 27 грн./долл. Дополнительно, происходит общий рост цен в стране".

Предприниматель не живет в вакууме, он тоже ходит в магазин, платит зарплату и т.д. – инфляция отражается и на нем, то есть на конечной цене товара, поясняет экономист.

"Только после нескольких лет макроэкономической стабильности, предприниматели станут закладывать в цену товара меньшие риски, и стоимость импортных товаров в магазинах станет точнее реагировать на изменения курса", – резюмирует Никитченко.

Курс доллара vs цены: всему виной рынок

Эксперт инcтитута Growford Алексей Кущ называет объяснение представителя НБУ "абсолютно неадекватным".

"Инерционностью предпринимателей можно прикрываться лишь если нацвалюта укрепляется на кратковременном интервале. А потом всё быстро сменяется девальвацией. Тогда, действительно, предприниматели, несмотря на крепкую гривну, формируют негативные курсовые ожидания – и закладывают их в цену. Но в Украине совсем иная ситуация, – говорит Кущ. – Гривна укрепляется с начала лета. Мы видим устойчивый тренд на укрепление. Так что инерционность предпринимателей могла бы срабатывать в случае продажи товаров длительного пользования (авто, дорогая бытовая техника – то, что стоит достаточно дорого и продается достаточно долго). Но всё это не имеет никакого отношения к продаже потребительских товаров с коротким сроком рыночного обращения. Тех же продуктов питания".

Финансовый эксперт считает, что в Украине имеется две причины, почему не происходит адекватного снижения цен.

"Первая причина – монополизация рынков, – говорит Кущ. – Монополии не хотят упускать часть прибыли. Если нащупали определенный потребительский спрос, то пытаются его максимально долго удерживать ценовой порог. Классический пример монопольного давления – отечественный рынок автомобильного топлива. Там удерживают цены и когда гривна укрепляется, и когда цена на нефтепродукты в мире падают".

Второй причиной эксперт называет тип украинского рынка и потребительского спроса.

"У нас довольно низкий уровень платежеспособности населения – по сравнению с развитыми странами. Это формирует своеобразную маржинальную модель заработка на торговле, – поясняет Кущ. – В экономически более благополучных странах торговые сети работают по принципу увеличения оборота, тогда как торговая наценка на товары там небольшая. У нас же из-за низкой платежеспособности населения торговые сети стараются зарабатывать не на объеме, а на торговой наценке. Они понимают, что если начнут резко снижать цены, украинцы, стесненные в средствах, не будут резко покупать больше товаров. К тому же ускорение оборота товаров – это тоже определенные затраты. Вот и предпочитают зарабатывать на торговой наценке, не особо обращая внимания на такие факторы, как то же укрепление нацвалюты".

Читайте Comments.ua в Google News