Дмитрий Соболев : Как убедить украинцев инвестировать в свою страну

Анализ статистических данных по вкладам населения в банках говорит о том, что рассматривать украинских граждан, как "внутренних инвесторов" еще рано. Хотя государство могло бы сделать определенные шаги, чтобы подготовить рядовых украинцев к возможности "вкладывать в экономику", а не в "заначку".

Часто от чиновников и экспертов можно услышать мнение о том, что простые украинцы могли бы стать эффективными инвесторами в экономику собственной страны. Я думаю, что реализация такого сценария возможна, но только в перспективе. Имеющиеся данные, пока, говорят об обратном. Почему?

Для того, чтобы стать инвестором, нужно иметь свободные средства. А свободными средствами, для физического лица, можно считать те сбережения, которые есть в наличии, более так называемую "подушку безопасности". Под "подушкой безопасности", как правило, понимается такой объем сбережений, использование которого поможет человеку прожить минимум три месяца без получения какого-либо дохода.

Впрочем, по данным НБУ и Фонда гарантирования вкладов физических лиц, подобной "подушки безопасности" у подавляющего большинства украинцев - нет. Так, согласно статистике регулятора, в 73 банках-участниках Фонда гарантирования вкладов физических лиц, по состоянию на июнь текущего года, насчитывалось 47,7млн вкладов на сумму 616, 7млрд грн. Отдельно отмечу, что эта статистика не учитывает информацию государственного Ощадбанка, который не входит в Фонд, но это не столь существенно влияет на анализ ситуации со сбережениями. Соответственно, средний размер вклада - 12 929 грн.

Достаточно ли этой суммы для того, чтобы инвестировать? По данным Минсоцполитики, ориентировочный фактический размер прожиточного минимума в ценах июня 2021 в месяц на одного человека (с учетом суммы обязательных платежей) составил 5041 грн. То есть, для того, чтобы что-то инвестировать, сумма сбережений должна составлять более чем 15 123 грн. А у нас - только 12 929 грн. И это еще не все, поскольку средний размер вклада, это как средняя температура по больнице.

Разложим существующую структуру вкладов по объемам сбережений и получим такую картину, что на 47,7млн вкладов приходится:

- до 10 грн - 18,7 млн вкладов на сумму 23,2млн грн;

- от 10 грн до 100 тыс. грн - 27,9млн вкладов на сумму 148, 8млн грн;

- от 100 тыс. грн до 200 тыс. грн - 601,6 тыс. На сумму 87,3 млрд грн;

- от 200 тыс. грн до 500 тыс. рн - 437,3 тыс. На сумму 124, 3 млрд грн;

- более 500 тыс. грн - 154,1 тыс. На сумму 256, 3млрд грн.

Соответственно, имеем:

- 46,507 млн вкладов (или 97,5% от всех вкладов) на сумму до 100 тыс. грн. составляют по объему 148,8 млрд грн.

- 1,193 млн вкладов (или 2,5% от всех вкладов) на сумму от 100 тыс. грн. и более составляют по объему 467,9млрд грн.

То есть, для 97,5% вкладчиков размер среднего вклада составляет 3200 грн. А для 2,5% - 392 200 грн.

А теперь вернемся к идее, что простые украинцы могут быть внутренними инвесторами. Так, только эти 2,5% вкладчиков преимущественно и могут быть потенциальными внутренними инвесторами. Отметим, что даже человека с экономией в 100 тыс. грн все же трудно рассматривать в качестве инвестора Если же вспомнить, что по данным НБУ в июне 2021 средние процентные ставки банков по новым депозитам в гривне для населения составляли 7% годовых, или на 1% меньше чем стоимость денег для банков (учетная ставка Нацбанка, сейчас, 8%), то заинтересованность владельцев крупных сбережений в конвертации их в более доходные инструменты точно должно быть.

Но такая заинтересованность сама по себе не делает их инвесторами. Потому инструментов - нет. Так, в Украине нет ни фондового рынка, который бы мог работать с инвестиционным ресурсом физических лиц, привлекая их к частному бизнесу, ни правительственных программ по привлечению средств в развитие государственных предприятий и корпораций. Едва ли не единственное, что есть в наличии, это облигации внутреннего государственного займа (ОВГЗ), но они эмитируются не с целью привлечения инвестиций, а для преодоления бюджетного дефицита и этим инструментом активно пользуются банки, которые получают рефинансирования и привлекают средства населения в виде депозитов. И потом преимущественно вкладывают деньги не в реальный сектор экономики, а в ОВГЗ.

Необходимо, чтобы правительство и парламент начали совместную работу над программой по созданию условий и законодательных оснований для привлечения внутренних инвестиций со стороны частных лиц. Иначе банки и в дальнейшем  будут использовать средства населения для того, чтобы получить купонный доход по государственным ценным бумагам. А реальный сектор экономики будет и дальше страдать от недостатка финансового ресурса. По крайней мере, на около 400 млрд грн. или $ 15 млрд в эквиваленте можно было бы рассчитывать на внутреннем рынке.

И напоследок отмечу, что опирался исключительно на официальные данные и не учитывал средства населения, которые находятся "под матрасом" и тоже могли бы быть источником внутренних инвестиций. Предметно рассуждать о деньгах "под матрасом", как и о той же "теневой экономике", представляется несколько бесполезным - все знают что такое существует, но посчитать даже приблизительно не могут. И это тема отдельного разговора.